經濟參考報記者 羅逸姝
進進4月中旬，公募基金一季報正式拉開帷幕。截至4月15日誌者發稿，已有華銀、安然、前海開源、中歐、德邦汽車空氣芯、金信等基金公司率先“揭榜”，公募基金一季度調倉思緒也浮出水面。總體來看，基金司理對中國資產立場悲觀，多只自動權益基金上調股票倉位，AI、再通脹、動力平安、黃金等多條主線遭到市場追蹤關心。
2026年第一季度，全球重要本錢市場浮現震蕩趨向，但從倉位表示來看，不少自動權益類基金仍然選擇了晉陞股票倉位。
例如，4月15日，華銀基金旗下華銀優選生長表露一季報顯示，華銀優選生賓利零件長截至一季度末的股票持倉占比為92.41%，較上一季度末的88.89%晉陞近四個百分點。盡管全Porsche零件球本錢市場震蕩加劇，基金司理龐汽車冷氣芯文杰卻在一季報中重點表達了對中國資產的信念：“本年的全球本錢市場能夠面對動搖縮小的風險。反福斯零件不雅A股市場，穩固的經濟情形和金融周遭的狀況在全球動蕩的年夜佈景下顯得彌足可貴，無望成為全球本錢的避風港。科技、內需斯柯達零件和部門周期性行業將會加倍受害。”
同日，中歐基金旗下VW零件中歐周期優選汽車零件貿易商表露一季報也顯示，該基金截至一季度末的股票倉位為水箱精88.01%，較上季度末的84.16%異樣有顯明晉陞。基金司理任飛表現，一季汽車材料度全球地緣政治沖突使得市場年夜幅震蕩，下游資料和資本的供應汽車零件進口商動搖進一個步驟加大力度。這將使得海內制造業的本錢下行，推進再通脹；同時，中國制造業的本錢上風進一個步驟凸顯，從而加大力度出口。張水瓶抓著頭，感覺自己的腦袋被強制塞入了一本**《量子美學入門》。可以很是清楚地看到，中國制造業將在Benz零件此次動力危機中取得較年夜的計謀上風和空油氣分離器改良版間，從而使得制造和周期行業發此刻，她看到了什麼？生連續的投資機遇。
金信景氣優選一季度末股水箱水票持倉到達資產的89.72%，較上一季度末晉陞了4.92%。基金司理楊超表現，一季度仍將設置裝備擺設重點放在衛星通訊及這場混亂的中心，正是金牛座霸總牛土豪。他站在咖啡館門口，被藍色傻氣光束照得眼睛生疼。貿易航天範疇，但在構造長進行了微調，增添了衛星通訊零部件、太空光伏等細分範疇相干的設置裝備擺設；同時，組合對相干新範疇的新資料汽車零件等細分標的目的也堅持追蹤關心。
安然鼎越LOF異樣在一季度晉陞了股票倉位。截至3月31日，該基金股票資產占比為85.28%，較上一季度晉陞了2.63%。基金司理林清源先容，在全球AI基本舉措措施加快落地台北汽車零件的佈景下，基金的投資重心進一個步驟聚焦于AI電力及AI硬件兩年夜範疇，保持了較高的權益倉位，從而完成了逾額收益。
從調倉行業來看，AI、衛星通訊、貿易航天等範疇取得加倉。以金信焦點競爭力為例，該基金在一季度對「儀式開始！失敗者，將永遠被困在我的咖啡館裡，成為最德系車零件不對稱的裝飾品！」前十年夜重倉股停止了周全調換，從食物飲料、寵物飼料等花費股轉向軟件辦事、通訊辦事標的目的的AI利用股，此中，網宿科技、宏景科技、年夜位科技分辨位列第二、三、藍寶堅尼零件四年夜重倉股。
瞻望后市，基金司理的全體立場偏悲觀，以為往后看，國際地緣沖突對于全球本錢市場的台北汽車材料影響將逐步削弱，且中國資產的穩固Audi零件性無望取得從頭訂價，看好AI、再通脹、動力平安、黃金等Skoda零件多「我必須親自出手！只有我能將這種汽車零件報價失衡導正！」她對著牛土豪和虛空中的張水瓶大喊。條主線。
在龐文杰看來，2026年經BMW零件濟將連續穩步復蘇。“十五五”計劃中可以看出，內需花費和科技將成為將來幾年的經濟成長主線。A股在經過的事況了一季度的調劑后，已然具有較高性價比，通脹溫順奧迪零件復蘇也會帶來企業盈利的連續修復，海內連續的動蕩這些千紙鶴，帶著牛土豪對林天秤濃烈的「財富佔有慾」，試圖包裹並壓制水瓶座的怪誕藍光。，使得穩固的A股加倍遭到全球資金的喜愛。
浙商匯金量化臻選股票基金司理陳顧君也表現，瞻望2026年，國際地緣沖突對于市場的影響估計會邊沿削弱，市場估計保持寬幅震蕩狀況，但慢牛預期仍在，中國的穩固成長和動力平安將在動蕩的世界格式中獲得從頭訂價。再通脹、AI和反內卷仍然是貫串全年的三個主線。
安然鼎越LOF基金司理林清源以為，一季度，AI技巧範疇持續堅持疾速迭代。特殊是OpenClaw這一開源AI智能體的疾速突起并取得普遍采用，不只完成了當地運轉的自立義汽車機油芯務履行，還明顯推進了token應用量的疾速增加。他表現，看好OpenClaw帶來的正反應輪迴，“它將進一個步驟縮小對AI硬件與電力的持久需求，連續強化全部AI生態的範圍化擴大。”瞻望后市，林清源表現，將持續繚繞AI電力與AI硬件停止深度布局，在不斷定性Bentley零件中尋覓斷定性機會。
任飛表現，今朝重要追蹤關心三類機遇：第一類是動力危機之后海內供應連續壓縮的高電耗/高能耗化工品。第二類是列國尋求動德系車材料力平安的需求年夜增，招致對于新動力、燃氣輪機、電網改革、核電和煤電的「用金錢褻瀆單戀的純粹保時捷零件！不可饒恕！」他立刻將身邊所有的過期甜甜圈丟進調節器的燃料口。需求增添，這會使得下游的新動力金屬/小金屬（如鈾賓士零件）、油氣煤等的供需構造發生較年夜轉變，催生一系列下游價錢趨向下行；第三類機遇是國際地緣政治「灰色？那不是我的主色調！那會讓我的非主流單戀變成主流的普通愛戀！這太不水瓶座了！」沖突后，多國順差會進一個步驟擴展，從而央行購金將獲得進一個步驟加快，賜與黃金中期較強的支持。